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赴港IPO为什么会成为一众A股激光企业的共同选择？
1月27日晚间，帝尔激光(300776)一纸公告，宣告公司正式加入赴港上市的“大军”。其声称公司正在筹划发行境外上市外资股(H股)股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。消息传出，行业波澜不惊。毕竟，这已不是激光行业“A+H”上市的第一起。
早在2025年，大族激光子公司大族数控于5月30日向香港联交所递交了上市申请，后续二次递表后于12月2日获正式受理。随即，港交所上市委员会已于2026年1月15日举行聆讯，审议了公司的发行上市申请，现大族数控已通过港交所上市聆讯，聆讯通过后，其刊发聆讯后资料集。后续其获得香港证监会和港交所的最终批准后，仍将进行路演、招股、公布配售结果，才能最终挂牌上市；
华工科技2025年10月23日晚公告，公司拟筹划发行境外上市外资股(H股)股票并申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。2026年1月27日，公司召开第九届董事会第二十一次会议，审议通过了关于发行H股并在香港联交所主板上市的全部相关议案；
2025年11月19日，科创板上市的光芯片企业源杰科技董事会审议通过议案，授权管理层启动H股上市的前期筹备工作，授权期限长达12个月。
一场前所未有的激光企业“港股IPO潮”已然成型。这背后，是技术迭代的焦虑、全球化竞争的压迫，还是国内资本市场无法满足的扩张野心？
具体分析，帝尔激光的公告寥寥数语道出核心诉求，其港股上市主要是为深入推进国际化战略布局，打造多元化资本运作平台，提升国际品牌形象及全球市场综合竞争力，加快海外业务发展。而这几乎也是所有谋求港股上市A股激光企业的“标准答案”。
简而言之，全球化发展是当下激光企业不可回避的命题。无论是上游做光芯片的源杰科技，还是下游做设备集成的华工科技、大族数控、帝尔激光，海外市场既是增长引擎，也是面向世界技术竞争的擂台。
港股市场凭借高度国际化的资本环境和相对灵活的上市制度，自然成为连接中国技术与全球资本的首选桥梁。那么，这些在A股上市多年的激光企业，为何选择此时启动H股上市？说白了无外乎“国际化”和“融资”这两点。
融 资
一方面，国内市场融资环境的变化是重要考量。A股再融资政策收紧、定增审核趋严，使得已上市企业通过A股平台获取大规模发展资金的难度增加。相对而言，港股的全球资金承接能力更稳定，缓解单一市场融资压力。同时，港股再融资政策更为灵活，港股定增、配售流程更便捷，适合激光企业随技术迭代与产能扩张的动态资金需求。
国际化
另一方面，港股市场的国际化属性，恰好迎合了中国激光企业“走出去”的迫切需求。我们可以看到，像帝尔激光、华工科技、大族数控以及源杰科技这些激光企业，基本上都是国内各个激光细分领域的领导者，也都有明确的国际化扩张需求，各家企业的国际业务近年来发展均较为迅速或相对平稳。
然而，与海外本土企业竞争，不仅需要技术实力，更需要国际化的资本背书、更便捷的跨境并购平台以及更广泛的全球投资者基础。也就是说，要想成就世界级激光体企业，就必须具有“立足中国辐射全球”的国际化企业运作模式。
那么，上述企业借助香港市场的国际化资本优势，通过港股上市打开面向国际资本的融资渠道，以此搭建便于进行扩充海外市场的资本平台。由此获得的资金，能直接、灵活地支持海外研发中心、生产基地与营销网络的建设，极大提升跨国资本运作的敏捷性。同样的，港股上市增加企业运营透明度也相当于给激光企业提供了国际资本市场认可的“信用背书”，由此能够推动企业获得更多的国际合作机会。
此外，当前国内市场从增量竞争步入存量博弈阶段。锂电光伏、消费电子、钣金加工等下游行业的产能扩张速度放缓，导致激光设备需求增长趋缓。所以，走出去是中国激光企业要走也是必须走的一步。谋求摆脱国内市场过度内卷的同时，也能借助海外人才和技术扩充自身实力。
机遇与挑战并存
但说到底，天上不会掉馅饼，所有利益的背后都伴随着风险。如果一家企业的技术实力不够、自身的国际化程度不够高，那么登陆H股无异于给自己埋雷。
以帝尔激光为例来审视，这家激光企业的成长基因深植于光伏产业。作为太阳能电池激光加工设备领域的头部企业，其实力不言而喻。帝尔激光的客户主要为大中型太阳能电池制造企业，包括隆基绿能、通威股份、爱旭股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯、韩华新能源、东方日升等国际知名光伏企业。
目前，帝尔激光在光伏各种工艺路线上，都有深厚的技术储备，其在TOPCon、XBC等激光技术上，均有全新激光技术覆盖及订单实现，尤其是在BC电池图形化加工的激光微刻蚀系列设备上，采用公司自研光学匀化技术以及超精细图形控制技术，实现大面积高精细化蚀刻，该技术替代传统的光刻技术，大幅度简化了各结构背接触电池的工艺流程， 降低设备投入成本以及生产成本，有效促进了背接触电池的大规模产业化。据业内人士透露，近年来BC电池激光加工设备量产订单，多由帝尔激光拿下。
基于技术的快速迭代，预计未来几年BC产能将持续增长，2026年BC预估有40-50GW的改扩产需求，帝尔激光将从中受益。
回望光伏行业，苦于产能过剩与价格“内卷”已三年有余。身处产业链装备环节的帝尔激光，固然凭借技术领先构筑了护城河，但也难以完全规避下游客户资本开支收缩带来的压力，急需寻找新的增长点，其在非光伏领域也进行了新技术的研发，包括在PCB、TGV、显示面板、集成电路等领域的投入。
在TGV激光微孔设备领域，帝尔激光自2019年便开展TGV激光微孔技术研发，先后通过国内外多家不同领域头部客户的中试验证，现如今已经完成面板级玻璃基板通孔设备的出货，实现了晶圆级和面板级TGV封装激光技术的全面覆盖。就在刚步入2026年不久，帝尔激光便率先披露了公司应用于玻璃基板半导体封装的面板级激光微孔设备出口订单顺利发货。
在PCB领域，帝尔激光结合PCB行业对高密度多层板的需求，开启了PCB行业超快激光技术的应用开发，主要方向为超快激光钻孔技术的开发，持续推动技术的延伸和应用拓展。目前，超快激光钻孔设备样机正在试制中，且与已与2到3家客户进行对接。
此外，帝尔激光同天亦披露了公司此前拟在武汉东湖新技术开发区投资人民币30亿元建设帝尔激光研发生产基地三期项目，现已与武汉东湖新技术开发区管理委员会签署了《武汉东湖新技术开发区管理委员会与武汉帝尔激光科技股份有限公司关于帝尔激光总部暨研发生产基地三期项目的合作协议》。
对于帝尔激光而言，赴港上市并非没有隐忧。2024年以来，港股市场流动性整体偏弱，对新股发行形成一定压制。如何选择合适的发行时机、定价区间，考验着企业的资本运作能力。
港股提供的不仅是资金，更是一张全球化的“身份证”和“试金石”。企业需要向世界证明，中国激光企业输出的不只是性价比优势，更是定义未来制造与感知方式的核心技术能力。这场资本的盛宴，最终将端上怎样一道产业硬菜，我们拭目以待。
这条路上，机遇与挑战并存，希望与风险同行。
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