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Asahi Souken
2026年上半年，信创芯片设计与整机制造环节呈现全线高增长态势。在人工智能算力需求爆发、国产替代进程加速、行业景气度持续回升的多重驱动下，已披露业绩的七家企业全部实现盈利且大幅增长——净利润增速最低的中科创达亦达到50%以上，浪潮信息以226%-288%的增速领跑，工业富联半年度净利润规模高达234-244亿元。这一亮眼表现与软件与集成商板块的普遍亏损形成了鲜明的“冰火两重天”格局。各家企业业绩情况及变动原因整理如下：
复旦微电(688385)
业绩情况：营业收入约220,000万元至240,000万元，同比增长19.64%至30.52%；归母净利润约80,000万元至100,000万元(上年同期19,361.41万元)，同比增长313.19%至416.49%；扣非净利润约35,000万元至45,000万元(上年同期18,231.26万元)，同比增长91.98%至146.83%。
变动原因：行业景气度回升及下游客户需求增长，各产品线收入与毛利均实现增长；FPGA系列、NFC射频、RFID、车规级MCU等产品持续推出并形成贡献；通过战略配售持有的盛合晶微股份确认公允价值变动收益，提升净利润约4.7亿元。
海光信息(688041)
业绩情况：营业收入约850,000万元至930,000万元，同比增长55.56%至70.20%；归母净利润约170,000万元至183,000万元(上年同期120,145.18万元)，同比增长41.50%至52.32%(扣除股份支付后增长74.27%至84.71%)；扣非净利润约151,000万元至170,000万元，同比增长38.53%至55.96%(扣除股份支付后增长74.64%至91.40%)。
变动原因：持续优化“CPU+DCU”业务布局，高强度研发投入推动技术创新与产品性能提升。在AI大模型加速迭代、AI Agent规模化落地、国产化进程迈向商业化应用的多重驱动下，高端处理器产品市场版图扩展，实现营收快速增长。
浪潮信息(000977)
业绩情况：归母净利润约260,000万元至310,000万元(上年同期79,864.49万元)，同比增长226%至288%；扣非净利润约205,500万元至255,500万元(上年同期67,173.91万元)，同比增长206%至280%。
变动原因：坚持以市场为导向，紧抓行业上行机遇，持续致力于产品技术创新和提升客户满意度，不断完善产品线布局，提升产品附加值，增强供应保障能力。
中科创达(300496)
业绩情况：归母净利润约23,771万元至24,564万元(上年同期15,847.50万元)，同比增长50%至55%；扣非净利润约21,809万元至23,172万元(上年同期13,630.37万元)，同比增长60%至70%；营业收入同比增长预计超过30%。
变动原因：坚持全球化战略及AIOS战略，积极拓展全球业务，在多终端、多场景中持续深化AIOS技术应用。
中国长城(000066)
业绩情况：归母净利润约23,000万元至33,000万元(上年同期13,825万元)，同比增长66.37%至138.70%；扣非净利润亏损28,000万元至42,000万元(上年同期亏损42,712万元)，减亏1.67%至34.44%。
变动原因：坚守主责主业，持续优化业务结构与产品矩阵，营业收入稳步增长；持续加大研发创新投入，市场核心竞争力增强。非经常性损益约61,000万元至65,000万元，主要系城市更新改造项目回迁房产收益确认及政府补助等。
紫光股份(000938)
业绩情况：归母净利润约191,000万元至232,000万元(上年同期104,089.02万元)，同比增长83.50%至122.89%；扣非净利润约161,000万元至202,000万元(上年同期111,791.59万元)，同比增长44.02%至80.69%。
变动原因：AI算力需求爆发驱动ICT市场快速增长，公司把握智算和国产化机遇，营收快速增长带动毛利水平提升；新华三剩余19%少数股东权益潜在收购义务对应的金融负债到期不再计提利息费用；完成新华三6.98%股权收购，持股比例从81%提升至87.98%，增厚归母净利润；非经常性收益约2.5亿-3.5亿元(新华三股权交易相关收益)。
工业富联(601138)
业绩情况：第二季度归母净利润约128亿元至138亿元，同比增长86%至101%；半年度归母净利润约234亿元至244亿元(上年同期121.13亿元)，同比增长93%至101%；半年度扣非净利润约227亿元至237亿元，同比增长94%至103%。
变动原因：云计算业务方面，云服务商AI服务器营收同比增长超过230%，AI相关产品成为核心增长引擎，主要客户市场份额稳步提升；通讯及移动网络设备方面，800G以上数据中心交换机出货量同比增长1.4倍。
华勤技术(603296)
业绩情况：营业收入约9,300,000万元至9,500,000万元，同比增长10.8%至13.2%；归母净利润约290,000万元至305,000万元(上年同期188,896.96万元)，同比增长53.5%至61.5%；扣非净利润约166,500万元至170,000万元(上年同期150,928.92万元)，同比增长10.3%至12.6%。
变动原因：依托“3+N+3”智能产品大平台及全球化产业布局，移动终端业务、计算及数据业务稳健增长，创新业务高速成长；非经常性利润增长主要来自产业链上下游投资贡献。
小结：算力驱动的全面繁荣
其一，AI算力需求是贯穿所有企业增长的核心主线。 无论是芯片设计端的海光信息(DCU)、复旦微电(FPGA)，还是整机制造端的浪潮信息(AI服务器)、工业富联(AI服务器营收增长超230%)、紫光股份(智算市场机遇)，均将业绩增长归因于AI算力需求的爆发。这一需求端的强劲拉动，已从概念传导至实实在在的订单与收入，且目前尚未看到放缓迹象。
其二，产业链利润分配呈现“算力向上、整机跟随”的特征。 从增速来看，浪潮信息(226%-288%)、复旦微电(313%-416%)的利润增速显著高于营收增速，反映出高附加值产品占比提升带来的利润弹性；工业富联与紫光股份则在百亿级利润基数上实现接近翻倍的增长，体量与增速兼具。华勤技术虽营收增长仅10.8%-13.2%，但归母净利润增长达53.5%-61.5%，同样印证了产品结构优化带来的盈利改善。
其三，非经常性损益对部分企业影响显著，需关注盈利质量。 复旦微电归母净利润中约4.7亿元来自盛合晶微股份公允价值变动收益；中国长城归母净利润的靓丽表现主要依靠6.1-6.5亿元非经常性损益(扣非后仍处亏损状态)；紫光股份2.5-3.5亿元非经常性收益在未来不具备可持续性。投资者在评估上述企业的真实经营能力时，扣非净利润的含金量更值得关注。
信创芯片与整机板块的高景气度，既是国产替代长期趋势的必然结果，也是全球AI算力投资浪潮的直接映射。 在下游需求持续旺盛、技术迭代不断加速的背景下，具备核心技术壁垒和规模化交付能力的头部企业，有望继续受益于这一结构性增长周期。
浙公网安备 33010602000006号
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